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国投电力:近五年自由现金流之和排水电公司位居三甲

2019-11-04 11:110
 
自由现金流=经营性现金流量净额+投资性现金流量净额。计算结果并非精确数据,而只求一个模糊的正确。

今天我们来看下21家水电公司近五年自由现金流之和排名:


​长江电力自不必说,一台昼夜不息的超级印钞机,五年“印”出了超千亿元的自由现金流,现金分红也高达609亿元,堪称水电公司中的航母。

桂冠电力:自由现金流在进一步上升

排名第二的是总部位于广西的桂冠电力,我们来看下桂冠电力的具体数据:


桂冠电力过去五年的经营现金流都保持在60到80亿之间,扣非净利润则从6.24亿元稳步上涨到23亿元,这反映出了水电公司的一个特点,随着时间的推移,公司负债下降,固定资产折旧减少,即便规模不再扩大,利润也会逐步增加,同时分红也会增加。

桂冠电力过去五年的投资现金流出较为稳定,其中用于固定资产投资的现金五年依次为8.21亿元、6.46亿元、15.70亿元、14.10亿元和8.25亿元,金额非常小。2018年,公司除了8.25亿元的固定资产投资,还花了13.33亿元对外收购。

2019年前三季度,公司经营现金流净额为48.02亿元,同比减少6.56%;投资流出仅3.20亿元,同比下降81.68%,公司的自由现金流进一步上升。

国投电力:依然处于巨额投入期


过去五年,国投电力的经营现金流和扣非净利润均有所下滑,不过从2019年前三季度的情况来看,已经处于回升之势。

和长江电力、桂冠电力不同的是,国投电力依然处于巨额投入期。过去五年长江电力投资现金流出670.9亿元,这主要是由于2016年定增+现金作价797亿元收购川云水电100%股权时,一次花了374.55亿元的现金;桂冠电力五年的投资现金流

出仅61.98亿元,而国投电力高达777.19亿元,并且主要用于固定资产投资,五年依次投了145.41亿元、163.32亿元、173.09亿元、116.55亿元和102.45亿元。

2019年前三季度,公司的固定资产投资依然在大踏步前行,投了70.65亿元,和2018年同期的72.40亿元基本持平。
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