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九州方园业绩上演“过山车” 频频出售子公司为哪般

2018-06-22 17:210
       虽然距离“531”光伏新政颁布已过去近一个月,但光伏行业的悲观情绪仍在蔓延。业内人士指出,新政背景是补贴压力较大,在一定程度上使得光伏企业在资金端面临严峻考验,其中九州方园就备受其扰。

 九州方园业绩上演“过山车” 频频出售子公司为哪般

业绩上演“过山车”

2015年9月,九州方园登陆新三板,公司主营业务包括生产多晶硅硅片、多晶硅电池片和太阳能电池板等太阳能设备及元器件,光伏电站的投资并提供太阳能发电服务。2017年2月3日,九州方园变更为做市转让。从开始做市后一年多的时间里,九州方园股价开启了漫长的阴跌之路。6月20日,九州方园报0.32元/股,已严重跌破2017年年报中的每股净资产0.94元。

九州方园业绩上演“过山车” 频频出售子公司为哪般

值得注意的是,目前九州方圆拥有国海证券、中山证券、中原证券、安信证券、第一创业和开源证券6家做市商,它们进入的成本均价为3.79元,如今浮亏已逾9成。股价破净,与九州方园近几年业绩上演“过山车”不无关系。据公司年报显示,2014-2017年净利润分别为6814万元、-4487.88万元、218.64万元、-4178.96万元。而同期对应的扣非净利却是持续为负,累计亏损1.69亿元。

九州方园业绩上演“过山车” 频频出售子公司为哪般

频频出售子公司股权,究竟为何?

事实上,2015、2016这两年,九州方园在各地光伏市场“开疆拓土”。据统计,截至2016年年底,九州方园共拥有14家子公司,为夺得市场份额,2016年,九州方园还通过建设集销售、设计、施工、维护于一体的光伏4S店,采取直营+连锁加盟方式,加快公司业务发展。

2016年,九州方园更是定下了“抢占市场份额、创新发展模式、夯实管理基础,向分布式光伏电站服务商转型”的发展战略。当然,这背后必然需要大量的资金支持。此前,九州方园于2014年12月将博州新能源100%股权对外转让,称为缓解资金压力。还有在2016年,九州方园出售了博乐公司28.8%的股权,该子公司发电业务拥有20%以上的高毛利率。而此举的主要目的,是为了公司向光伏电站建设的组件、光伏系统材料及分布式电站EPC业务拓展“输送血液”。

一般来说,光伏行业在前期建设电站时需要大量的资金投入,且中小企业通常会面临融资渠道单一的问题,他们主要融资途径是依靠银行借款及当地政府部门提供的资金贷款。“531”新政颁布后,由于在建但未并网的光伏电站项目无法通过审批,投资回本周期将拉长,并且一些“嗅觉敏锐”的银行、融资机构纷纷抽身,身处光伏行业的九州方园资金链可能将进一步吃紧。

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